permarchés au Maroc, ou encore dans une cimenterie au Cameroun. Forte du succès de Tuninvest Sicar, doté de 8 millions de dollars, la SFI a ensuite incité TFG à créer, en 2000, Maroc Invest, à qui a échu la gestion de Maghreb Private Equity Fund, un fonds offshore de 23 millions de dollars qui a investi au Maroc et en Algérie. Au total, l'équipe de quinze personnes de TFG a créé sept fonds et levé près de 100 millions de dollars auprès de la FMO (18 millions), de la BEI (15,5 millions), de la SFI (9,5 millions), de Tunisie Leasing (8 millions) et de Proparco (6,5 millions). « Le taux de rendement interne annuel moyen dépasse les 10 %, y compris pour les fonds offshore », se félicite Ziad Oueslati, directeur de Tuninvest. Ainsi, Sotupa, une société tunisienne d'hygiène féminine et de couches pour bébés, dont Tuninvest a financé l'expansion en Algérie puis au Maroc, a été cédée avec profit au suédois Svenska Cellulosa AB. Proparco a approuvé, en 2004, neuf prises de participations pour un montant total de 18
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,3 millions d'euros. Mais ses investissements africains en fonds propres, de l'ordre de 72,7 millions d'euros, sont deux fois et demie moins élevés que ceux de la FMO. Quant à la CDC, elle a créé, en 2001, avec Nordfund, la société de capital-risque Aureos, qui n'investit pas en direct dans les entreprises, mais via des fonds d'investissement, dont Actis Africa et Acacia. Au Kenya, Acacia a financé le développement de Hoggers, une chaîne de restauration rapide, et celui de Mount Elgon Orchards, une ferme horticole reconvertie dans la production de roses. Autre réussite liée à Acacia : Brookside Dairy Ltd., créée en 1993 et qui a doublé sa capacité de production de lait de qualité supérieure, obtenant une part de marché de 40 % dans le pays. La société a créé huit cents emplois directs et un millier d'emplois indirects. L'impact économique et social est d'autant plus important que 93 % des fournisseurs de lait sont des fermiers indépendants qui ne possèdent qu'une à trois vaches.